盈利增长26.26%，EPS1.13 元，业绩符合预期
    2012 年，公司营收、归属净利润和扣非归属净利润分别为：22.19、1.94、1.98亿元，同比分别增长20.40%、26.26%和41.89%，EPS：1.13 元，符合预期，分配方案每10 股派3.4 元（含税）。4 季度单季度，公司收入同比增长12.24%，实现净利润0.57 亿元，同比增长24.2%，扣非净利润增长82.8%。12 年，行业需求疲软，公司菊酯销量下滑8%，略低于预期。得益于草甘膦行业景气提升，公司收入稳步提升，草甘膦盈利提升大幅改善公司盈利。
    13 年，草甘膦景气延续带动公司增长
    草甘膦行业经过3 年低迷去库存化完成，12 年行业补库存需求初显。环保门槛提升加速行业洗牌，行业集中度大幅提升，主流供应商垄断产能带来强势议价能力，草甘膦价格自12 年初以来上涨50%。13 年，草甘膦景气有望延续，福华5 万吨产能因环保问题投产推迟，投产遥遥无期，对市场心理冲击减弱，后期环保执行力度加大，草甘膦行业供需良好格局维持，产品价格高位有望延续。
    公司草甘膦长单合同，价格成本加成，市场上涨过程中调价滞后，4 季度利润大幅增长确认，13 年盈利延续，上半年业绩增长确定。