事件：
    2012年营收同比增长23.59%，净利润同比增长45.31%。公司营业收入2.91亿元，同比增长23.59%；归属母公司净利润8196.69万元，同比增长45.31%。每股收益0.54元，略高于市场预期。公司拟每10股转增2股派1.1 元（含税）。
    公司同时公布2013年一季度业绩预告：归属于上市公司股东的净利润2201.98万元—2602.34万元，同比增长10%—30 %。
    点评：
    净利润增速超收入增速，缘于增值税返还等因素。公司归属母公司净利润同比增长45.31%，高于收入23.59%的增速。主要缘于：1）2012年增值税返还912.64万元，2011年仅82.38万元。2）综合毛利率45.91%，同比提升2.42个百分点。3）期间费用率15.32%，同比下降1.58个百分点。
    报告期内，公司产品平均单价279元/台。
    一季度低于预期缘于物联网补贴未到位。我们预计第一季度主营业务增长20%以上，由于公司物联网补贴尚未到手，营业外收入低于预期，造成净利润增速低于预期。
    智能燃气表收入翻倍增长，客户质变注入增长动力。公司智能燃气表及系统收入2498.44万元，同比增长107.22%；毛利率35.99%，同比增长4.62个百分点。