业绩增长明显。公司12年实现营收17.78亿，同比升13.83%；营业利润3亿，同比增10.07%；归属母公司股东净利润2.11亿，同比增34.31%，增速明显。基本每股收益0.65元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），送红股3股（含税）。
    代理销售额超2千亿 市场占有率稳步提升。12年代理销售金额2111亿，同比大幅增长48%。占全国商品房销售金额的3.28%，较11年提升0.87个百分点，市场占有率稳步提升。利润方面，由于受房地产宏观调控，开发商延长代理费结算周期等因素影响，增速不及销售额增幅，但三年复合增长率依旧达12%。
    完成全国布局 将转入效益化发展。12年末公司完成39个核心城市布局，构建了灵活的“区域+直辖区”式管控结构。12年有17家公司主营收入破5000万。全国布局已基本完成，规模化发展优势明显，未来将由城市布局转入追求核心城市效益化发展，确保各区域市场份额绝对领先。
    资金压力低 代理费用率保持稳定。公司资产负债率仅35%，期末账面货币资金超过10亿元，资金压力小。目前累计已实现但未结算的代理销售额约1105亿元，将在未来的3至9个月为公司带来约8.84亿元的代理费收入，平均代理费率将不低于0.81%。
    结与投资建议。公司为A股上市唯一一家房地产代理服务公司。房地产行业景气下降，公司市场份额不断提升。同时完成全国性布局，未来将利用规模优势，同时积极提升核心区域的效益实现继续快速发展。其资产服务及金融服务业务对公司利润贡献也将不断提高。预测公司13—14年EPS分别为0.75元和0.93元，对应当前股价PE分别为16倍和13倍，维持公司“谨慎推荐”投资评级。