● 2012 年业绩同比下降11.4%。报告期内公司实现营业收入27860 亿元，较上年同期增长11.2%；归属于上市公司股东的净利润639 亿元，较上年同比下降11.4%；每股收益为0.73 元。利润分配预案：每 10 股送红股2股转增1 股派现金2.00 元（含税）。
    ● 公司油气产量小幅增长。报告期内公司原油生产328.28 百万桶，同比增长2%，天然气产量5980.1 亿立方英尺，同比增长15.7%，总油气当量共生产427.95 百万桶，同比增长4.9%，其中海外产量的增速达到18.1%，今后海外油气资源的并购仍是公司增产的主要方式，境内油气实现储采平衡有余。
    ● 炼油业务今年有望扭亏。报告期内炼油业务亏损为人民币114 亿元，同比减少亏损人民币243 亿元。炼油业务的核心影响因素还是成品油价格形成机制的问题，预计2013 年机制会有所调整，公司炼油将可以扭亏为盈。
    ● 化工业务仍在底部徘徊。2013 年宏观经济变得更差的概率不大，化工市场同比将会出现好转的迹象，公司化工板块2013 年业绩预计也将同比转好。
    ● 资本支出侧重于上游业务。上游油气资源增量不足，油公司都把上游投资作为资本开支的重点，这也将给油田装备市场带来一定增量。
    ● 给予公司“增持”评级。预计公司2013-2015 年每股收益分别为0.86、0.90、0.93 元，对应动态市盈率8.3、7.9、7.7 倍，给予公司“增持”评级，关注成品油定价机制出台对公司股价的正面影响。