差异化战略开拓蓝海区域！公司作为重庆龙头开发商，从重庆主城起家，布局下沉至周边区县，并将此战略复制至成都、长沙和苏州；避开竞争过于激烈的区域，与大型开发商走差异性战略，率先进入已成熟开发区域周边的区县，占领市场份额，再依靠金科的品牌逐步实现销售；未来三年销售复合增长率45%，在中西部区域内实现领导者地位；
    出色的成本控制力和节奏掌控力。多年来重庆稳定低廉的均价使得公司的成本控制力和节奏掌控力修炼至炉火纯青；这一核心竞争力使得公司的全国扩张走得愈加稳健，在重庆外的区域内获取更高的利润；“洋房专家”推升品牌高度。从“花园洋房之父”的美誉到“住宅专家”的称赞，公司目前已获得的“原创中国洋房”、“空中院馆”、“X+1夹层住宅”、“别墅级洋房”四项专利，也进一步佐证了公司在产品创新、品质追求上的不懈努力；各项荣誉将继续推进公司品牌高度的不断上升，在公司快速全国扩张的时点，将为公司快速获得新市场认可增加筹码；
    业绩预测。2012-2014年，我们预计公司：房地产结算收入分别为109.7亿元、133.2亿元和147.2亿元；公司主营收入分别为130.5亿元、171.3亿元和222.4亿元；EPS分别为1.19元、1.57元和2.06元；
    首次评级给予公司股票估值“强烈推荐—A”的投资评级。我们按2013年10倍动态PE对公司股票进行估值，即目标价15.7元。我们给予公司股票评级为“强烈推荐—A”；
    风险提示：政策进一步收紧预期；三四线城市供应量过大带来的销售不达预期风险。