短期事件性预期落空，公司投资价值不变
    事件
    合肥百货于2013 年3 月19 日发布公告：公司当日举行的第七届董事会第一次会议，选举郑晓燕女士为公司第七届董事会董事长，刘浩先生、戴登安先生为第七届董事会副董事长；聘任刘浩先生担任公司总经理，王友斌先生、李承波先生、武义平先生、张俊峰女士、李义明先生、张同祥先生担任公司副总经理，戴登安先生担任公司总会计师。
    评论
    董事会改选踯躅未行，股权交易风声鹤起：早在今年初1 月10 日，公司股票就因上海证券报文章《董事会逾期半年不换届 合肥百货或藏易主玄机》而停牌1 天，虽公司当日有澄清公告，仍未改市场对于联想或正大等受让国有股权的预期；
    改选尘埃落定，结果略低于预期：1. 本届选举结果：董事长仍是郑晓燕女士，总经理刘浩是公司原副总经理、合肥周谷堆农产品批发市场股份有限公司总经理（公司原总经理赵文武），公司董事会秘书仍是戴登安先生、且荣升副董事长；2. 据此我们判断：公司董事会变化不大，前述关于公司国有股权交易事件性预期，短期宣告终结。
    公司增长稳健，投资价值不变：1、当前公司业绩仍处于底部，低估值、契合本地消费、百货升级与外延提速的基本面没有改变；2. 我们预计，在核心门店鼓楼商厦装修及品牌调整完成后，公司业绩将如期提升，维持之前对公司13、14 年EPS 为0.658、0.78 的推算； 3. 近期业绩：2013 年1-2 月公司百货同店增速在4-5%，总体百货营收增速在8%以上。
    投资建议
    我们维持“买入”评级，维持短期目标价位7.32 元。