事项
    长城汽车发布2012 年报：2012 年实现营业收入同比增长43.4%为431.6 亿元，实现净利润同比增长66.1%为56.9 亿元，即每股收益1.87 元。分红预案为每10 股派息5.7 元（含税）。
    平安观点
    2012 销量增幅远高于行业，SUV 表现突出
    长城汽车是我国最大的 SUV 及皮卡生产商， SUV 国内市占率为14%，皮卡则连续15 年稳居第一。公司2012 年汽车销量同比增34.3%为62 万辆。三大品类表现俱佳，皮卡/SUV/轿车销量同比增幅为12.4%/90%/6.3%。2012 年SUV占总销量比例同比提高13 个百分点达45%。2011 年下半年推出的H6 销量逐月攀升（2012 年全年H6 销量13.3 万辆，占当年公司SUV 销量比例达47%，占长城汽车2012 年总销量的21%），2012 年又推出小型SUV 哈弗M4，进一步增强了长城汽车在SUV 领域的领导地位。腾翼C50 月销量爬坡进度虽晚于预期，但在4Q12 达到月销上5000 台，表现良好。2012 年公司出口销量同比增20.5%达9.5 万辆，位列全国第三，出口国家及地区逾120 个。2012 年公司出口收入同比增20.7%，占公司收入比例为13.7%。