投资要点：
     我们就 3.15 爆出的大众DSG 故障同一汽大众DSG 项目负责人王总进行了沟通。
    报告摘要：
     出问题的都是 7 速DSG(也就是干式的)，6 速的DSG(都是湿式)基本没有问题。上海大众涉及到的车型有明锐，帕萨特，朗逸，途安
     即将召回相关问题车型，预计上海大众召回 14 万辆左右，一汽大众召回20 万辆左右，每台车的成本大约在1 万元，召回主要内容是更换控制机构，以及刷新软件。
     召回的车型主要是 2012.7 月以前的车型
     召回费用出资方尚未确定，可能由整车厂和变速箱厂共同承担，可能的比例在各50%。
     未来 DSG 不会存在高速下失去动力等安全隐患，但是偶尔的顿挫或抖动目前看不一定消除，并且不是DSG 独有的问题，很多变速箱都或多或少会有这类问题。
     大众 2012 年就已经投放了6AT 版本的迈腾和帕萨特，但是市场反应很差，大众具备切换到AT 的能力，但是是否切换暂无定论。
     综上，上海大众召回DSG 的费用在14 亿元左右，其中有7 亿元由上海大众承担，7 亿元由大连变速箱厂承担，则对上汽集团利润影响3.5亿元，对2013 年业绩影响在2%以内，就召回事件本身而言，对业绩影响十分有限，当然如果考虑到大众可能的销量下滑带来的长期影响，我们认为目前尚没有定论，需要观察，总体建议目前不宜过于悲观。