报告摘要：
     12 年版新基药目录，中新药业新增3 个独家品种。卫生部正式发布2012 年版《基本药物目录》，相比较09 年版目录中成药增加了101个，此次新增加的基药目录中，中新药业新进入的独家品种有3 个，分别为清热通淋的癃清片、化痰利咽的清咽滴丸和消肿活血用药京万红软膏，加上之前已在基药目录中的速效救心丸和乌鸡白凤片，公司基药独家品种（剂型）已达5 个，是同类上市公司中最多的。
     品种分布内科、外科和耳鼻喉科用药领域，将改善公司收入结构。速效国家中药保护品种，10 年改品规进医院渠道后增长迅速，有望在13 年销售收入达到9 亿；京万红使用广泛，在治疗烧伤的中成药中居领先地位，改名为京万红软膏，开拓适应症加速增长；癃清片受益抗生素限用，居北京市泌尿系统用药三甲；清咽滴丸为经典滴丸型中成药制剂，乌鸡白凤片基药独家剂型。5 个品种在基药中分布与不同用药领域，随着明年各省招标的陆续开始，对于做大市场，改变中新一直以来依赖速效为公司收入和利润的最主要来源的情况，改善产品收入结构有很大帮助。
     投资建议和盈利预测。公司产品种类丰富，产品竞争力突出，营销改善，并力争向保健品市场发展，积极推进收购兼并，扩展产品体系。
    公司此次入围新版基药独家品种数量超市场预期，我们看好基药独家品种在未来三年逐渐放量的过程。我们预计2012-2014 年每股收益0.62、0.59 和0.73，同比分别增长86.02%、-5.93%（自营业务增长30%）和25.22%，对应PE 分别为25、27 和22 倍，维持买入评级