2012年年报：
    公司2012年实现营业收入4.87亿元，同比下降13.57%；营业利润8714.26万元，同比下降46.29%；利润总额8983.65万元，同比下降46.81%；归属于上市公司股东的净利润7698.65万元，同比下降46.54%，基本每股收益0.48元，同比下降46.07%。
    公司同时发布了今年一季度业绩预告，公司预计一季度归属于上市公司股东的净利润为904万元–1356万元，比上年同期下降10%-40%。
    受稀土价格下挫影响，公司毛利率下滑明显。2012年稀土价格继续2011年下半年以来的疲势，受此影响，公司光盘驱动器主轴电机磁体、硬盘驱动器主轴电机磁体、汽车微电机磁体等主要产品销售价格均进行相应下调，毛利率分别由去年同期的31.86%、35.53%、47.26%降至17.45%、26.14%、36.7%。影响稀土价格未来走势的因素主要是国内供给端混乱、全球供给多样化以及需求疲软，截至目前，稀土价格已经历较大幅度的调整，受成本限制，未来继续大幅下降的可能不大，但目前我们也尚未看到稀土价格有力反弹的迹象。
    下游需求萎靡，产品销量下降。公司目前客户主要是日本电产集团各下属子公司，与2011年相比，2012年公司汽车用磁体销量增加明显，硬盘驱动器用磁体销量基本持平，光盘驱动器用磁体和其它磁体销量则有较大幅度下滑，导致2012年公司稀土永磁材料销售量1200吨，较2011年1360吨下降11.76%。尽管当前公司已开始大力开拓国内客户，并着力提高技术，但受经济周期影响，下游需求的恢复尚需时日。
    募投项目今年投产：公司募投项目“高精度、高洁净度硬盘用粘结钕铁硼磁体扩建项目”和“高性能汽车用粘结钕铁硼磁体扩建项目”预计今年6月底将分别达到年新增600吨和200吨的设计产能。钐钴磁体项目和热压钕铁硼磁体项目则已进入样品试制阶段，预计今明两年将开始有产能释放。
    盈利预测与投资评级：我们预计2013-2015年公司每股收益分别为0.61元、0.7元、0.9元，对应的PE为34.2倍、29.6倍、23倍，根据公司当前股价，给予 “持有”的投资评级。