评论：
    积极因素：
    12 年业绩增长较快的主要原因为尿素量价齐增，且毛利率水平明显提升。在公司主营收入中尿素仍占比最大，达41.74%，12 年销量139 万吨，同比11 年的102 万吨提升35.87%（11 年Q3 检修1 个月）；受国内外需求景气影响，12 年上半年尿素价格连续大幅上涨，尽管下半年有所回落，但全年均价2135元/吨，仍较11 年2099 元/吨有所增长；同时，其主要原料烟煤价格出现连续下跌，由800 元/吨跌至620 元/吨，弥补了下半年尿素价格跌幅较大的不利局面。以上因素使尿素毛利率由11 年的17.68%提升至27.16%。
    5万吨合成气制乙二醇项目进展顺利。公司已打通项目工艺流程并稳步推进，如顺利解决催化剂与技术改进的问题，项目应能尽快投产。该项目将成为公司新的利润增长点，也可弥补原有化工业务周期性过强的劣势，使业绩抗风险能力更强。
    消极因素：
    财务费用大幅增长。醋酸节能改造项目及16万吨己二酸项目完工转固，导致12年财务费用2.6亿元，较11年1.5亿元增加72.07%，随着多元醇、三聚氰胺等项目逐渐投产，13年财务费用压力仍较大。