2012年公司年报显示，公司营业收入81亿元，同比下降12.3%，营业利润2亿元，同比下降63.3%，归属母公司净利润2.2亿元，对应EPS为0.49元，同比下降62.7%，本次利润不分配，也不进行公积金转增股本。鉴于宏观经济有所转暖，钢铁行业景气度也随之上行，预计公司2013年业绩将同比好转，维持“审慎推荐-A”投资评级。
    在2012年严峻的经济形势下，公司经营整体经营情况优于行业。2012年经济下行，钢铁行业景气度处于低位。中钢协公布的80家会员企业主营业务利润不足16亿元，同比下降98%。严峻程度可见一斑。受到行业整体景气度低迷影响，公司经营业绩也出现较大幅度下滑，营业收入同比像话12%，净利润同比下滑63%，优于行业整体情况。
    2013年经营保持稳健，产量规模与2012年基本保持持平。主要任务指标是：钢产量115万吨，生产钢材150万吨，销售钢材总量150万吨，实现产销100%，营业收入88.5亿元，营业成本80亿元，费用4.7亿元。
    加大内贸直供比例。2012年钢铁市场非常严峻，公司在钢产量有所下滑情况下，针对性的采取一系列措施，通过瞄准市场，把稳定协议客户销售、开发新客户新产品放到了重点销售工作的首位，内贸直供比例达到83%。
    积极调整产品结构。公司产品结构调整优化取得突破，自主创新成果显著。公司大力开发更具有竞争力的关键高效品种，加大高端汽车用钢品种、高端轴承钢以及新型锅炉容器耐蚀管坯钢等一系列开发工作。
    技改项目顺利竣工，工艺提升效果明显。报告期内技改项目陆续完工，轧材、高合金钢、热处理模块和环件加工能力大幅提升，产品满足高品质铁路、风电轴承钢的质量检测要求，双真空设备即将具备进入军工、核电等特殊行业的品种开发、生产能力。
    预计未来两年公司经营业绩不会有大的变动， 13-15年每股收益为0.6， 0.62和0.69元，对应PE分别为12.3X，11.9X和10.8X，维持审慎推荐-A评级。
    风险提示：经济复苏不达预期，钢价再次下行。