事件：公司预告12 年全年实现归属于上市公司股东的净利润2.18—2.42 亿元，同比增长80-100%。
    点评：
    业绩符合市场及我们预期。公司12 年业绩预告对应全面摊薄EPS 0.55—0.61元，同比增长80—100%，符合市场及我们预期（我们在年报前瞻中预计公司12 年全面摊薄EPS 为 0.62 元，同比增长102%）。按照公司业绩预告，公司12 年第4 季度实现归属于上市公司股东的净利润1707—4128 万元，同比增长-34.8%至57.6%，分别对应全年占比为7.8%—17.0%（主要原因是员工奖金等薪资集中在4 季度发放导致成本较高），参考公司过往4 季度业绩占比以及公司经营状况，我们判断公司最终业绩靠近预告上限概率较高。
    内生增长与外延扩张推动公司业绩高速成长。根据公司收购标的业绩情况，我们预计收购为公司合计带来净利润9858 万元，同比增长302.0%，主要来自SNK、今久广告、精准阳光等并购标的。而若公司实际业绩接近预告上限，公司内生业绩将有望达到1.46 亿元，同比增速有望保持在50%左右，继续保持强劲的增速，公司内生+外延的战略进展顺利。
    维持盈利预测，期待公司内生+外延战略持续推进，重申“买入”评级。我们维持盈利预测，预计公司12/13/14 年全面摊薄EPS 分别为0.61/0.82/0.99元，当前股价分别对应同期42/31/26 倍PE（12 年备考盈利预测为0.66 元，对应同期39 倍PE），高于同期营销服务行业其他公司的估值水平。我们期待公司外延扩张持续推进，重申 “买入”评级，目标价30 元。