点评：
    我们认为，此次发行股份购买资产终止事项只是公司外延发展中出现的个案，只对公司短期业绩预期有所影响；同时，长期来看，公司仍可继续寻找合适的投资标的，坚持其“内生增长，外延发展”战略并保持业绩高增长。
    下调盈利预测，维持“推荐”评级。鉴于此次收购终止事项，分别下调2013-2014年EPS0.16和0.20元，预测公司2012-2014年EPS为0.66、0.78、1.00 元。在当前股价下（20.51 元），对应PE 分别为31、26和20 倍，目前估值不低。我们认为，公司所处的营销传播服务行业正快速发展（年同比增速约为25%），且集中度低。公司坚持“外延发展和内生增长”战略，已经成长为业内具有一定规模、品牌知名度的优质企业；并在资本市场的支持下，积极踏实的进行业内业外的横向收购，逐步完善产业链、优化收入结构、提升盈利能力。未来随着战略执行和子公司的并表，公司业绩将持续发挥出超行业增速，维持公司“推荐”评级，下调6 个月目标价至23 元。
    风险提示：
    商誉减值风险；公司连续收购产生的整合管理风险；对外收购慢于预期的风险。