点评：  
    公司开启骨科用药品类管理进程。公司此次拟收购天和药业97.18%的股权，意在进一步丰富公司骨科用药品类、开启骨科用药品类管理的进程。1）、OTC业务为公司医药工业贡献了超过60%的销售收入及利润，（2011年及2012年上半年公司OTC业务分别实现销售收入31.77亿元和17.81亿元）。2）、公司OTC业务中，感冒类用药、皮肤病用药及胃肠道用药为目前的三大支柱品类：我们预计2012年三者对公司OTC业务的收入贡献比分别约为50%、18%及20%。3）、公司目前现有的骨科用药为"壮骨关节丸"，其主要功效为"舒筋活络、用于各种骨关节痛及腰肌劳损"、其2011年的收入规模预计约为6000万；4）、公司此次拟收购的"天和药业"拥有"天和牌骨通贴膏"、"天和追风膏"、"麝香壮骨膏"、"关节止痛膏"、"麝香壮骨膏"等一系列骨科产品。其中两个王牌产品分别是：针对"骨质增生治疗"的"天和牌骨通贴膏"，其2011年规模已经超过1.9亿；针对"骨关节炎治疗"的"天和追风膏"2011年规模已经超过5000万。公司此次拟收购"天和药业"无疑拓展了骨科用药的更多细分领域、开启了其"骨科用药"品类规划的进程。