投资要点：
     2013 年业绩依然高增长，有望超40%
     海外大订单持续性较大
     服务业务 2013 年将有大幅增长
    报告摘要：
     2013 年业绩依然高增长，有望超40%。我们预计2012 年收入25~26亿元，按以往交货周期，2012 年底40 亿订单绝大部分在13 年确认，13 年收入增长将超40%，净利润率维持不变，那么净利润增速也有望超过40%，预计2012 年EPS为1.40 元，2013 年EPS有望为2.00~2.12元。2014 年公司设备总产能40~50 亿元+10 亿服务产值=50~60 亿元。
    假设净利率不变，净利润较2013 年增速25~50%，则EPS 为2.65~3.18元，我们假设2013 年增速35%，则EPS 为2.85 元。
     海外大订单持续性较大。委内瑞拉订单由于用于重油开采，需要固井设备和连续油管设备。委内瑞拉和俄罗斯都处于油田设备更换期，本身有购设备需求。由于政治影响美国公司不能定标，此次是杰瑞和四机厂两家竞标。后面委内瑞拉再有购买需求，杰瑞都有较大概率中标。
     服务业务 2013 年将有大幅增长。2012 年服务业务大约2.1 亿（无岩屑回注业务），2013 年预计服务业务将大幅增长，估计5 亿，会有岩屑回注业务，毛利率也会提升，超过5 亿后将提升至45%。
     估值与投资建议。2012、2013、2014 年EPS1.40 元、2.12 元和2.85元，对应动态PE39 倍、26 倍、19 倍。给予2013 年30~35 倍PE，目标价63~73.5 元，尚有16%~35%空间，首次给予“增持”评级。2 月5 日大非解禁后，股价有调整可能，但考虑公司业绩高增长，调整幅度可能有限，如果调整也将是介入好时机。