评论：
    使2013 年业绩高增长的确定性进一步提高：由于2012 年北美天然气价格大幅下跌，导致北美市场对压裂车等设备的需求大幅下滑，2012 年公司全年新签订单约30 亿元，转结到2013 年订单量约24 亿元，同比仅分别增长15%、25%，使得2013 年公司业绩成长存在一定不确定性。该订单的签订将使公司2013年在手订单量进一步上升至35 亿元左右，同比增长超82%，2013 年延续高增长的确定性大幅提高。
    油田工程技术服务进入快速发展阶段：该业务是公司未来重点发展领域之一，我们预计2012 年该项业务收入约2.1 亿元，经过公司前期的不断培养，2013 年该业务有望进入快速发展阶段。我们预计2013年该业务将实现约5 亿元收入，其主要来自于压裂服务、固井服务及连续油管作业。
    国际油田设备及服务市场为公司发展提供了广阔发展空间：2010 年全球油田设备及服务市场规模已超过2500 亿美元，我国规模约2000 亿元，约占全球油服市场的10%，因此，国际油田设备及服务市场为我国油服企业提供了更加广阔的发展空间。
    未来有望斩获更多的国际订单：当前油服行业是全球竞争格局，因此，过硬的产品品质是参与国际油服市场竞争的首要条件。杰瑞在北美、委内瑞拉等国际市场大额订单的斩获，表明了公司产品品质已获得国际市场的认可，已具有国际竞争力，未来有望斩获更多的国际市场订单。
    盈利预测及评级：根据公司在手订单结构的变化，我们将公司2013、2014 年收入及净利润预测略作调整。我们预测2012~2014 年公司收入分别为24.70、34.00 及45.11 亿元，同比分别增长69.1%、37.7%及32.7%。归属母公司净利润分别为6.49、9.08 及12.38 亿元，同比分别增长53.0%、39.8%及36.3%。2012~2014 年公司对应EPS 分别为1.41、1.98 和2.70 元，目标价59.40 元，对应2013 年30 倍PE。
    风险提示：委内瑞拉政治、经济环境对该订单执行的影响；公司油田工程技术服务业务存在的不确定性；国际原油、天然气价格的波对对油企业勘探开发投资的影响。