事件：公司发布2012年三季报，报告期内实现营业收入14.95亿元，同比增长52.09%；利润总额4.67亿元，同比增长36.26%；归属于母公司所有者的净利润3.99亿元，同比增长38.01%，摊薄每股收益0.87元。高于我们之前的预期。
    点评： 
    业绩逐季改善，全年有望继续高速增长。第三季度，公司实现收入6.55亿元，净利润1.81亿元，同比分别增长67.49%和60.51%，增速相对第二季度继续提高，主要原因是设备销量提高以及油田工程服务收入增长所致。管理层预计，2012年净利润增速45%~65%。从公司2012年中期存量订单23.4亿元来看，我们认为公司完成目标的可能性较大。
    国内页岩气开发投资的直接受益者。页岩气第二期招标已经开始，公司是国内压裂设备的主要供应商之一，将受益于勘探井对压裂设备的需求增长。另外，公司油田服务队伍也能够提供压裂服务，因此公司将是国内页岩气开发勘探投资的直接受益者。
    盈利预测：由于公司设备销量和服务收入快速增长，我们上调公司2012~2014年盈利预测，预计每股收益为1.35（+14.16%）、1.73（+6.73%）、2.24（+7.27%）元，维持"持有"评级。
    风险因素： 国际油价大幅下跌；公司订单减少。