符合预期
    我们对永辉超市2012 年全年归属于母公司所有者的净利润预测为4.95 亿元，与公司的业绩预告吻合。
    公司 2012 年归属于母公司的净利润同比增长7%，第四季度单季净利润为1.64亿，同比增长73%。公司净利增长的原因为：公司营业收入继续保持大幅增长；下半年大力加强对新进区域的帮扶，强化门店精细化管理，利润表现逐季稳步提升；进一步加强对成本费用的预算管控，严格压缩不必要开支。
    我们维持12-14 年摊薄后核心每股收益为0.603、0.868 和1.125 元/股的预测，维持26.21 元/股的目标价格（按照13 年30 倍市盈率计算得出），并维持持有评级。