武汉区域地产龙头，城中村开发经验丰富。公司从湖北省内三四线城市出发，深耕武汉市场，通过在当地开发明星楼盘形成品牌优势；城中村项目提供了大量价格低廉，地段黄金的地块，为公司的后续发展提供持续不断的源动力；
    优化资源配置，进军商业地产。公司领导层意识到布局商业地产能够为公司提供持续性稳定收入，使得公司在动荡的市场景气中抵御风险，成熟发展，今年开始公司将逐步进军商业地产，多元化的业务结构使得公司能够更好地抵御市场风险，未来发展值得期待；业绩稳定增长，受益武汉中部崛起。公司每年主力结算2~3个楼盘，下一步将继续立足武汉本地，开始向一、二线成熟市场扩张。2012年公司主要结算国际城、青城华府和东澜岸三个项目，还包括恩施福星城、孝感福星城和咸宁福星城所余部分尾盘；加上公司在金属制品的收入，预计2012年全年实现净利润6.62亿元，每股收益0.93元，同比增加27.4%；2013年和2014年大量楼盘结算，业绩释放将有显著提升；
    业绩预测。2012-2014年，我们预计公司：房地产结算收入分别为44.5亿元、59.9亿元和74.6亿元；公司主营收入分别为59.1亿元、76.2亿元和93.3亿元；EPS分别为0.93元、1.23元和1.58元；
    维持公司股票估值“审慎推荐—A”的投资评级。我们按2012年12倍动态PE对公司股票进行估值，即目标价11.16元。我们维持公司股票评级为“审慎推荐—A”；