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>> 光大证券-首商股份(600723)拟建天津奥莱和金街购物广场,业态领先但短期将影响业绩-121208
上传日期:   2012/12/10 大小:   1005KB
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评级:   中性(下调) 作者:   唐佳睿
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◆拟投建天津新燕莎奥莱项目,总投资8.58亿元建筑面积9.25万平米:
    公司公告:1)拟与天津天保控股有限公司共同出资成立天津新燕莎奥特莱斯购物中心运营有限公司,新公司总投资8.58亿元,其中注册资本3亿元,公司出资2.7亿元,占注册资本的90%。新公司成立后将以该公司为主体运营天津新燕莎奥特莱斯购物中心项目。该项目位于天津市滨海新区空港经济区,场内占地面积14.12万平米,规划建筑面积9.25万平米,单位建筑面积投资额约为9279.07元/平米。目前该项目为在建工程,土地为国有出让。项目东侧有为本项目预留土地3.4万平米,该预留地将可据项目的发展要求规划(如建造商业配套设施)。
    该项目的计划总投资8.58亿元中,建设性投资为8.08亿元(其中土地及地上建筑物收购总价约6.78亿元),流动营运资金投入5000万元。以基本投资回报率10%为基础计算,预测该方案静态投资回收期为7.88年,动态投资回收期为12.45年,项目内部收益率为15.29%。资金来源方面,除注册资本金3亿元外,另需流动资金贷款4.81亿元。在公司成立初期由公司和天保公司按股权比例提供,待新公司取得房产证后,逐步转为金融机构贷款。预计第5年开始还贷,第9年还清银行贷款。业绩方面,该项目不影响公司今年经营业绩。公司评估:该项目筹备期预计亏损1487万元;经营期第一年预计亏损4522万元;第二年预计亏损4082万元;第三年预计亏损1670万元;预计第四年开始盈利,当年盈利970万元。
    
 
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