投资要点
    公司三季报表现良好，超出市场预期。前三季度公司实现销售收入8.6 亿元，同比增长9%，利润总额2.86 亿元，同比下降8%，归属上市公司股东的净利润2.42 亿元，同比下降6.2%，EPS 0.62 元。第三季度公司实现收入3.33亿，同比增长15%，环比增长5.8%，归属于上市公司股东的净利润1 亿元，同比增长13.7%，环比增长21%，每股收益0.25 元，超出市场预期。
    电梯一体化机和新产品放量，三季度收入同比增长15%。公司电梯一体化机三季度销售依然良好，同比增长预计在25%左右，新产品大传动、新能源汽车控制器、铁路机车检修系统等开始形成少量销售收入，同时因为去年三季度基数低，三季度收入同比增长15%。展望四季度,预计这一局势将持续,四季度收入增长或将达到20%,预计全年收入增长将超过10%。
    三季度毛利率为51.66%，环比增长0.18%，同比下降4.32%。公司今年初搬到苏州工厂以来，因为新厂区生产有一个适应过程，且固定资产投入大很多，单位制造费用提高，今年产品综合毛利率同比低4 个百分点。环比来看，收入环比小幅增长，产能利用率略有提高，今年三个季度毛利率逐季缓慢上升，预计这一趋势将持续到四季度，有望为明年毛利率上升埋下伏笔。
    三季度销售费用率和管理费用率与去年基本持平，迎来公司经营的拐点。第三季度，公司的销售费用率和管理费率分别为9.64%和15.36%，跟去年7.66%和16.12%基本持平。但是今年上半年公司的销售费用率和管理费用率为10.81%和18.39%，去年同期则为8.26%和13.03%，高出7 个百分点。
    至此，公司已经消化去年上半年以来战略扩张和行业需求下滑的阵痛，费用压力消解，且招人红利将逐步体现，有望迎来公司经营的拐点。
    经营性现金流入同比增长58%，净现金流入1.78 亿元。前三季度公司经营活动现金流入为6.59 亿元，同比增长58%。今年以来，经营活动现金流入增速逐季提高，显示下游经销商资金较为充裕，公司品牌地位高。同时，前三季度公司经营活动净现金流入为1.78 亿元，而去年同期则为-0.58 亿元.