事件：
     公司以自有资金1.95亿元收购安徽广德金鹏科技（下文简称金鹏科技）100%股权，成为公司完善皖、苏，加强豫南鲁南布局的又一基地，华东区域内南北两大基地布局由安徽和黄岩组成。金鹏科技主要从事各类塑料管材的生产和销售；净资产9892万元，评估值1.49亿元，评估增值率50.47%，成交价格1.95亿元，溢价率31%；公司无偿获得天津金鹏授予的金鹏商标独占使用许可。  北金鹏南黄岩全方位完善华东市场布局：金鹏科技位于安徽省广德县经济开发区，邻近太湖西南地区，辐射范围包括皖苏大部分地区以及豫南、鲁南地区，对公司提升安徽境内，如合肥、安庆、铜陵等的市场占有率有较大帮助。  紧抓华东市场"十二五"污水处理契机："十二五"新增污水管网长度前十的省份中，金鹏科技主要辐射范围内的安徽、江苏、浙江、山东地区分别新增污水管道长度为7300、11665、7267、8003公里，分别排名第九、二、十、七；四大省份共新增34235公里，占全国新增管道总长度的21.5%。  金鹏科技地区竞争实力强：公司在收购金鹏科技100%股权前，在华东地区生产基地与上海康桥均为靠海布局，市场拓展受到运输距离限制明显，且渠道经销为主的销售模式使公司在工程市场缺乏竞争力。而金鹏科技组建两年来，在皖、苏、豫南、鲁南范围内的市场占有率快速提升，是公司大口径管道强有力的竞争对手；公司认为其销售团队在工程管道销售领域积累了丰富的经验及客户资源，对当地市场的熟悉程度较高，有助于公司快速提升当地市场份额，同时抓住华东市场工程管道需求快速增长的机遇有较大的帮助。  我们上调公司2012-2014年EPS为1.30、1.55、1.99元；考虑金鹏科技成长能力强，客户资源积累丰富，特别是工程管道客户资源对公司全方位发展，扩大经营规模与地区实力有较强较快的帮助；此外公司客户积累成果明显，新型房地产客户渠道拓展助推业绩增长幅度较大；募投及自有资金产能建设项目将配合未来拓展新兴市场提供供货支持。因此我们给予16倍市盈率及"增持"评级，半年目标价18.24-20.87元。  
   核心假设： 
    1. 新市场得到有效开发，募投产能没有受到客观因素影响，按市场开发进度投放。 2. 短期内不考虑股权激励对公司管理费用等财务状况的影响。 3. 公司正在高新技术企业的复审过程中，目前公司自身进展顺利，以15%税率计算所得税。 4. 西南地区等新兴市场开拓速度保持现阶段水平。 5. 不再出现今年大规模投入研发的情况，研发费用保持平稳增长。 6. 收购安徽金鹏能使公司快速深入拓展华东地区北部的工程管道市场，并在原有客户资源基础上进一步扩大销售规模及完善产品线。 7. 原油价格浮动不超过今年的价格浮动幅度。 
    风险提示： 
    1. 公司没有通过高新技术企业认证，所得税率调整到25%。 2. 国内房地产市场景气在公司产能即将投放的两年中没有根本性的改变，以至于公司产能消化出现问题。 3. "十二五"污水治理工程及其他地方政府市政管道工程款项落实滞后于规划进度。 4. 国际石油价格因政治等多因素上涨带来成本压力，压缩盈利空间。