投资要点 
    本周（11.12-11.16）餐饮旅游板块相对全部A股的超额收益为0.27%。本周全部A股指数下跌3.33%，而餐饮旅游行业指数(801210)下跌3.06%。本周涨幅前三的个股：腾邦国际（+2.90%）、湘鄂情（+2.50%）、丽江旅游（+0.65%）。 
     本周行业动态重点信息跟踪：（1）如家12Q3净营收15亿元，同比增长62%，除莫泰外净营收11亿元，同比增长12%；净利3371万元，同比下降79%，除莫泰外净利4829万元，同比下降71%；孙坚表示，扣除1700多万的整合费用，Q3莫泰168已实现净利润600多万元；（2）10月北京接待入境旅游者45.56万人次，同比下降15.7%；全市星级酒店平均房价531.2元/间，同比增长4.3%，其中五星级为895.8元/间，同比增长5.4%；平均出租率为60%，同比下降4.4%，其中五星级为64.0%，同比下降7.3%；（3）张家界武陵源景区推"高铁"旅游优惠政策，11月20日-明年2月28日所有乘高铁到长沙后再进入张家界的游客将享受武陵源核心景区、黄龙洞风景区、宝峰湖风景区的门票优惠。  
   上市公司重点信息跟踪：（1）中国国旅（601888）拟以不低于26.93元/股的价格非公开发行不超过9,850万股股票，募资金不超过26.5亿元用于建设三亚海棠湾国际购物中心项目；（2）丽江旅游（002033）与宁蒗彝族自治县人民政府、丽江泸沽湖省级旅游区管理委员会签订《宁蒗县泸沽湖牛开地度假村、里格精品度假村项目框架协议书》，牛开地度假村项目建设内容包括国际品牌酒店、会议中心、民族文化体验区、高端度假物业、餐饮中心、水疗中心（SPA）等，预计总投资9亿元；里格精品度假村项目建设内容包括国际品牌奢华精品酒店、水疗中心（SPA）、民族风情主题休闲街区、高端餐饮中心等，预计总投资5亿元；（3）世纪游轮（002558）拟投资3000万元设立全资子公司"重庆御辉地产开发有限公司"。
     行业估值与组合推荐：截止11月16日，餐饮旅游重点公司（17家）市盈率（TTM，整体法）为25x，相对全部A股的溢价率为220%。目前旅游行业相较全部A股的溢价率略超十年均值约3%，行业溢价率目前处于历史中高水平。  推荐个股：中国国旅（601888）  未来一周上市公司大事记提醒：暂无   风险提示：1、灾害气候、疫情等非可控因素会对旅游行业造成重大负面影响；2、公司治理风险；3、二级股票市场的系统性风险。