一、事件概述
    公司公布2012 年三季报，实现营收163.26 亿，同比上涨22.6%；实现净利润38.40 亿元，同比增长13.8%；每股收益0.85 元。
    二、分析与判断
    新增装备投产拉动钻井板块业务增长
    钻井业务是公司的核心业务。受益新增装备投产运营及订单饱满影响，前三季度公司钻井船队作业天数达到8080 天，同比增长14.7%。其中自升式钻井平台作业天数同比增加10%，达到6851 天，主要是4 坐200 英尺钻井平台及COSLSeeker、COSLConfidence 作业量饱满。半潜式平台作业1229 天，同比增加414 天，主要原因是新增装备投入使用，其中HYSY981 作业218天，COSLPioneer 作业增加222 天。
    三维采集业务作业量同比增加
    前三季度公司二维采集业务减少9124 公里，减幅37.2%，主因是原有采集船BH517 改装成海底电缆船，减少作业量11788 公里。三维采集业务作业量同比增加5194 平方公里，主要原因是去年投产的12 缆物探船海洋石油720 新增业务量4802 平方公里。
    业绩增长可以延续
    公司在钻井平台、数据采集等业务板块近期都有新装备投入运营，另外，“海洋石油981”已在南海开钻，深海业务将为公司打开更广阔的发展空间，公司业绩增长势头近几年有望延续。
    三、盈利预测与投资建议
    预计2012-2014 年全面摊薄EPS 分别为1.04、0.21 和1.40 元。对应前收盘价PE 分别为16、14、12 倍。考虑公司未来的产能持续投放及国内对深海油气的开发投入，我们给予公司“谨慎推荐”评级。