报告摘要： 
     2012 年1~9 月，公司实现营业收入163.26 亿元，同比增长22.59%， 实现净利润38.29 亿元，同比增长13.52%，每股收益0.85 元。公司业绩符合预期。 
    钻井作业8080 天，同比增长14.7%，其中半潜式作业1229 天， 同比增长50.8%。  油田技术服务方面，大部分作业线工作量均较去年同期有所增加， 进而带动该业务板块收入也同比有所增长。
     油田工作船队共作业18113 天，同比下降7.3%，主要原因是报废三条船，减少作业467 天；两条船因业务需要改造成为勘察船， 减少作业543 天，其他船只受修理等因素影响减少作业425 天。 
    三维采集业务作业量同比增加5194 平方公里，增幅27.2%。主要原因是去年上半年投产的海洋石油720 带来增量4802 平方公里； 海洋石油719 运作高效、作业量饱满带来增量1138 平方公里。  
   公司毛利率为33.01%，，同比下降2.80 个百分点。  基于对全球油气勘探开发市场的复苏预期，以及中海油资本支出增加的预期，维持对公司2012、2013 和2014 年的业绩预测，EPS 分别为1.04 元、1.20 元和1.43 元。维持对公司A 股的投资评级为"推荐"。  
   风险提示：公司在深水业务方面的拓展进程存在一定的不确定性， 由此会对公司的预期业绩产生一些影响。