1．公布三季报  2012 年10 月25 日，公司发布2012 年三季度告，1-9 月实现营业总收入7.55 亿、同比增长38.24%；实现归属于上市公司股东净利润1.17 亿元，同比增长47.95%；每股收益0.39 元。  2．我们的分析与判断  （一）营收和利润大幅增长，单季度增速指标下滑  今年下游经济不景气，公司凭借领先的技术水平及丰富的市场经验， 在重
    要行业及市场拓展并深化产品应用，储备了丰富的大客户资源。公司坚持技术创新，积极开发新产品，开拓新市场，保持了快速发展势头。公司前三季度收入增长38.25%，净利润同比增长47.95%，符合市场预期。  公司前三季度单季度营业收入同比增速分别为47.8%、38.1%、30.4%，净利润单季度同比增速分别为38.2%、84.1%、5.7%。指标有逐季下滑趋势，反应了下游投资放缓对公司也有部分影响，但是从公司历史看， 因为订单收入和成本费用确认不匹配问题以及非经常性损益等影响，单季度增速历史也有波动，目前公司的新接订单同比增速20-30%之间，增长趋势能延续。  （二）新领域新产品、销售网络建设等将延续成长性  公司四大类产品已经批量化和规模化生产，主要包括工业机器人、物流与仓储
    自动化成套装备、自动化装配与检测生产线、交通自动化系统等， 同时公司利用自身技术和品牌
    优势，开发用于军用领域的特种机器人，洁净机器人、激光快速成型设备等。 下游领域除了传统的汽车、电子和地铁等外，进入低压电器、电力、IC 装备、军工、烟草、金融、医药、冶金等新领域。  未来公司还将拓展代理商网络，代理商模式的建立与公司主要营销体系相互补充，将极大拓宽了营销覆盖面，强化公司的营销实力。  （三）季度盈利能力略有下滑，中长期看好发展前景  公司第三季度毛利率为22.7%，同比去年第三季度下滑5.4 个百
    分点， 净利润率14.2%，同比下滑3.2 个百分点。ROE 略有下滑，变化不大。据我们分析，一方面是毛利较低的物流仓储等产品占比提升所致，还有一方面收入确认和成本费用确认不匹配问题，短期影响季度毛利率，我们认为年度毛利率还会回升到去年水平。