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>> 湘财证券-中南传媒(601098)公告点评:业绩符合预期,维持买入评级,期待数字出版和外延并购落地-121029
上传日期:   2012/11/2 大小:   620KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   买入 作者:   朱程辉
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    业绩符合预期,前三季度 业绩符合预期,前三季度 业绩符合预期,前三季度 业绩符合预期,前三季度 EPS 为 0.35 元:前三季度公司共实现营收 前三季度公司共实现营收 44 .13 亿元,营业利润 亿元,营业利润 5.75 亿元,归属于上市公司股东净利润 亿元,归属于上市公司股东净利润 6.24 亿元,同比 亿元,同比 分别增长 15.8% 15.8% 、11.59%11.59% 11.59%和 15.31% 15.31% ;第三季度公司实现营收 14 .17 亿元, 营业利润 1.87 亿元,归属于上市公司股东净利润 亿元,归属于上市公司股东净利润 1.98 亿元,分别同比增 亿元,分别同比增 长 6.48% 6.48%、12.43% 12.43% 和 15.29% 15.29% ;
    毛利率略有下降,三费占比较为稳定: 毛利率略有下降,三费占比较为稳定: 毛利率略有下降,三费占比较为稳定: 毛利率略有下降,三费占比较为稳定: 前三季度的毛利率水平为 前三季度的毛利率水平为 39 .6% , 去 11 年末毛利率持平,但与去同期相比下降 年末毛利率持平,但与去同期相比下降 1.48 个百分点;三费占比 个百分点;三费占比 较为 稳定,前三季度的费占比较为 稳定,前三季度的费占比23.45% 23.45% ,与去年同期和 ,与去年同期和 12 年中期水平 持平 ;与去年同期相比,前三季度的财务费用和投资收益分别增加 与去年同期相比,前三季度的财务费用和投资收益分别增加 与去年同期相比,前三季度的财务费用和投资收益分别增加 与去年同期相比,前三季度的财务费用和投资收益分别增加 与去年同期相比,前三季度的财务费用和投资收益分别增加 与去年同期相比,前三季度的财务费用和投资收益分别增加 与去年同期相比,前三季度的财务费用和投资收益分别增加 与去年同期相比,前三季度的财务费用和投资收益分别增加 与去年同期相比,前三季度的财务费用和投资收益分别增加 与去年同期相比,前三季度的财务费用和投资收益分别增加 与去年同期相比,前三季度的财务费用和投资收益分别增加 2555 2555万元和 1641 万元,增量部分合计占前三季度营业利润的 万元,增量部分合计占前三季度营业利润的 7.3% ;若扣除两 ;若扣除两 者影响,公司营业利润的同比增速将降为 3.45% 3.45%;
    传统业务稳定增长,数字出版将不 传统业务稳定增长,数字出版将不 传统业务稳定增长,数字出版将不 传统业务稳定增长,数字出版将不 传统业务稳定增长,数字出版将不 断商用,外延并购提供催化剂 断商用,外延并购提供催化剂 断商用,外延并购提供催化剂 断商用,外延并购提供催化剂 断商用,外延并购提供催化剂 :公司是 公司是 拥有完整产业链的区域出版传媒龙头,统务近年来 拥有完整产业链的区域出版传媒龙头,统务近年来 保持显著高于行业 水平的高速增长, 未来 教材辅业务将充分受益于送审和市场整 顿带来的行业洗牌和变局,一般图书务则通过体制改革启发出版潜能;同时 作为数字出版转型的标杆企业, 公司的 数字化产品年内将不断商用, 电子书包的试运行也将 撬动过千亿的教育信息化产品市场,公 撬动过千亿的教育信息化产品市场,公 司在数媒产 业的战略布局为其提供了明显先行优势;公司存在强烈 业的战略布局为其提供了明显先行优势;公司存在强烈 战略并购意愿 也将成为公司股价的重大催化剂;
    
 
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