报告摘要：
    2012年1-9月 ，东吴证券实现营业收入9.88 亿元，实现归属母公司净利润2.28 亿元。同比分别减少9.2%和0.8%。
    2012 年1-9 月，经纪业务共实现收入4.47 亿元，同比减少31.3%。
    2012 年1-9 月，东吴证券投行业务共实现收入0.63 亿元，同比减少80%。
    2012 年1-9 月，公司投资业务表现突出。公司投资净收益加公允价值变动净收益合计为2.69 亿元，同比增加2.79 亿元。
    我们预计2012 及2013 年东吴证券的每股收益分别为0.19 和0.28元，给予谨慎推荐的评级。
    风险提示：市场波动可能影响公司业绩进而影响公司股价。