风险提示
    虽然投资者在开立账户的时候，我们已经进行过风险警示，但我们仍然在此再次提醒投资者有关新股投资风险。|由于我国目前的发行制度存在一定的不足，因此新股发行存在一定的包装现象。|目前新股发行对发行方较为有利，且普遍存在发行市盈率偏高的问题，因此新股上市对二级市场的买入者存在一定的风险挑战。我们本报告的目标客户也是主要针对打新中签后准备卖出的客户，而不是针对准备在二级市场买入的客户。同时，我们的价格区间主要是针对上市首日的价格区间，并以开盘集合竞价的价格为主要目标；上市首日之后的股价将逐渐向该股的合理价值回归，我们建议客户关注我们针对该股的深度投资报告。同时在当前的市场环境下，我们建议客户尽量在开盘后3日内将新股售出。如同二级市场博弈一样，因资金炒作和追逐的力度难以准确衡量，新股上市首日价格同样存在博弈，我们的建议仅供参考。
    本批次新股定价区间 
    ◆东吴证券  东吴证券是唯一一家总部在苏州的综合性证券公司。公司收入和利润主要来源于经纪业务，2011年上半年，经纪业务收入占比达50%，利润贡献占比超过70%；投行业务占比34%；自营业务占比6.5%；期货经纪业务占比3.14%。经纪业务方面，公司拥有48家营业部，其中苏州有22家，占当地市场份额45%以上，稳居第一，苏州地区营业部利润之和占全公司营业部利润的60%以上。近几年来，投行业务依托区位优势实现快速增长，公司担任股票主承销的12个项目中，有7个位于江苏境内。公司自营业务整体规模较小，但经营较为稳健，2009年-2011年上半年，自营平均收益率为7.09%。公司发行价为6.5元，对应2010年的发行后静态市盈率为22.41倍。预计公司2011-2012年每股收益分别为0.17元和0.25元，对应发行价下2011年和2012年的市盈率分别为38.24倍和26倍。东吴证券地处经济实力较强的苏州地区，具备突出的地缘优势，随着公司上市后资本的扩张，将进一步助推经济业务和投行业务的发展。不过，行业佣金率处于不断下降的趋势中，公司面临市场竞争加剧的风险，同时市场的不确定性也可能导致传统业务受到负面影响。因此，我们给东吴证券的上市首日定价区间为6.4-7.95元。