事件：2012年1-9月公司收入86854.86万元，同比增长50.66%；净利润7969.78万元，同比增长56.60%，每股收益0.59元。
    点评：
    LNG加气站建设步伐加快，撬装液化装备前景良好。我国LNG销量快速增长。2011年我国进口LNG1221.5万吨，相对于2010年增长130%左右。LNG加气站具有灵活，投资少的优势，是管道运输重要补充。三大石油公司加快LNG加气站的建设，预计未来三年复合增速超过50%, LNG液化设备的市场将快速增长。公司撬装式液化装臵较站房式具有系统简单、可靠、占地少、投资省等优点，是公司未来业务增长的重要支撑。
    LNG汽车保有量迅速增长，带来储运装臵旺盛需求。LNG车替代柴油车有较大的经济优势和环保效益，节省的燃油费用1年左右就可收回投资。
    交通部等部门对车辆“以气代油”进行鼓励并出台专项资金等支持政策，预测 “十二五”期间我国LNG汽车年均产量8万辆/年，到十三五增至25万辆/年。近期我国出台了对分布式能源的支持政策，将进一步促进LNG的应用发展，LNG的储运装臵将保持快速增长。
    “速必达”在手订单饱满，成为公司新的利润增长点。2012年前三季度，公司开拓了适合锅炉油改气的应用设备“速必达”，项目预计今年年底达产，公司全资子公司韩中深冷与宁波绿源签订了《安易迅战略合作框架协议》，宁波绿源将在2012年底、2013年向韩中深冷订购不少于40套、1000套“安易迅”产品以开发浙江的锅炉改气市场。预计1000 套“安易迅”产品的交易金额约为2-5亿元人民币，交易金额约占公司2011年度销售收入的25%-62%，给公司带来新的利润增长点。
    二期项目即将投产，为未来业绩增长提供保障。2012年前三季度，公司超募资金建设项目清洁能源LNG应用装备二期项目按计划正常实施，预计在今年10月底竣工。新增年产20套移动式LNG撬装加气站和4套5-15万方/日天然气液化成套装臵。预计将新增收入2亿元左右，新增产能将为业绩增长提供保障。
    盈利预测与评级。我们预计2012—2014年的EPS分别为0.81元，1.08元，1.52元，对应8月13日收盘价PE分别为42倍、32倍和22倍；给予“推荐-A”评级。
    风险提示：LNG 汽车应用推广低于预期。