资要点
    跟踪评级： 维持目标价格：
     前3 季度净利增长50.66%。2012 年前3 季度公司实现收入8.69 亿元，同比增长50.66%，实现净利7969.78 万元，同比增长56.6%，每股收益0.59元。其中第3 季度实现收入3.34 亿元，同比增长36.67%，实现净利3076.3万元，同比增长50.6%，每股收益0.23 元。公司第3 季度收入和盈利实现了持续增长。
    3 季度开发了锅炉油改气新产品。公司前3 季度收入增长主要是加大了LNG 产业装备市场的开拓力度，LNG 产业装备的订货与销售实现了较大提增。第3 季度公司还开拓了适合锅炉油改气的应用设备“速必达”，并已与宁波绿源签订了1000 多套安易讯锅炉改气装备供货合同，预计年内供货不少于40 套，2013 年不少于1000 套，成为公司新的利润增长点。同时公司利用超募资金建设的清洁能源LNG 应用装备二期项目预计可于10 月底竣工，届时将有助于缓减公司产能瓶颈。
    预收账款较年初增长46.5%。公司2012 年3 季度末预收账款余额为3.07 亿元，较年初增长46.5%，主要是销售订单增加和大型设备客户预付款比例提高所致。前3 季度销售费用同比增长53.23%，基本与销售收入增长匹配；管理费用增长88.67%，高于收入增幅，一方面是计提了702 万元股权激励费用，另一方面是人工费用增加等因素所致；前3 季度销售商品收到现金9.55 亿元，同比增长73%，表明公司经营状况良好。
     盈利预测调与投资评级。维持之前的盈利预测，结合相对估值法与绝对估值法，我们认为公司未来12 个月的合理估值区间为36.2 元-40 元，维持买入评级。风险在于：LNG 应用发展不如预期，公司产能规模不能如期扩大以及行业竞争加剧。