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>> 国信证券-新华保险(601336)2012年3季报点评:新单继续恶化,转型未现端倪-121030
上传日期:   2012/10/31 大小:   886KB
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评级:   中性 作者:   邵子钦,童成墩
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    净利润同比增长2.4%,净资产环比下降1.3%。
    公司1-3 季度实现净利润23.2 亿元,同比增长2.4%,折合每股收益为0.74 元。
    其中3 季度为4.2 亿元,折合每股0.13 元元。公司3 季度末净资产为344.7 亿元,每股为11.0 元,较2 季度环比下降1.3%。3 季度末可供出售金融资产累计净浮亏8.3 亿元,占净资产比重2.4%,预计4 季度仍有减值压力。
    保费:追求规模不具持续性,回归保障大势所趋。
    公司上半年银保期缴新单同比下降31.2%,趸交新单同比下降6.2%;个险新单同比增长8.9%。预计3 季度银保和个险新单增长均明显恶化。追求规模增长不具有可持续性。由于利率自由化,新单中占比70%以上的理财型产品持续面临压力。通过提高保额以及提高保障型产品占比或附加比例,回归保险本质是现实选择。
    
 
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