报告摘要：
    前三季度实现每股收益0.27元，同比下降55%。①实现营业收入778.7亿元，同比上升11.7%；实现利润总额45.1亿元，同比下降43.0%；归属母公司净利26.7亿元，同比下降54.7%，对应每股收益0.27元。②营业利润34.0亿元，同比下降50.2%，汇兑收益大幅减少和油价上半年上涨是主因:营业成本为639.4亿元，增长14.4%，主业毛利率为17.9%，同比下降1.9个百分点，毛利率下降主要是由于上半年国内航油出厂同比上涨所致；财务费用14.3亿元，而去年同期为-15.0亿元，同比增加约29.3亿元，主要是前三季度人民币兑美元贬值0.6%，而去年同期升值约4.2%；投资收益4.65亿，同比增加2.7亿元，主要由于联营及合营公司净利润增加所致。
    三季度单季度净利润下降29.2%，汇兑收益减少是主因。①实现营业收入298.4元，同比上升9.4%；实现利润总额33.8亿元，同比下降23.3%；归属母公司净利22.2亿元，同比下降29.2%，对应每股收益0.23元。②三季度国内油价同比略有下降，但客座率下滑致毛利率略有下滑。营业成本226.1亿元，同比增长9.9%，毛利率24.1%，同比下降0.3个百分点。③财务费用5.2亿元，而去年同期为-7.6亿元，同比增加约12.8亿元，主要由于三季度人民币兑美元贬值0.25%，而去年同期升值约1.84%。
    行业趋势性机会仍需等待需求的进一步复苏。①从今年来看，行业处于供略过于求态势，影响行业主业短期盈利水平的主要因素是油价变化。未来人民币汇率因素对业绩影响将大幅减小，影响行业盈利趋势变化的最关键因素是供需关系。②预计四季度行业仍将维持供略过于求的态势，行业趋势性反转仍需等待需求的进一步复苏。