投资要点：
    业绩快速增长 ，符合市场预期。公司前三季度营收为9.72 亿元，同比增长66%，营业利润为0.76 亿元，同比增长34%，净利润为0.68
    亿元，同比增长38%；第三季度单季营收为3.49 亿元，同比增长59%，
    营业利润为0.26 亿元，同比增长13%，净利润为0.25 亿元，同比增长20%。
    公司由重营收增长转向营收和利润增长并重，第三季度毛利率环比保持稳定。公司第三季度毛利率比第二季度下降1 个百分点至25%。
    期间费用率大幅降低，现金流略有改善。加强研发及广告宣传推动公司前三季度管理费用同比增长37%，而银行借款增加推动财务费用同比增长304%，但销售布局完成导致销售费用同比仅增长19%，三者合计占营收比例下降3 个百分点至14%。第三季度销售商品和提供劳务收到的现金达5.79 亿元，超过了3.49 亿元的营收。
    在手订单充足，为业绩提供保障。前三季度公司新签订单13.7 亿元，其中智能交通、智能建筑和智慧医疗新签订单分别为4.5 亿元、4.5亿元和2.8 亿元。
    政策驱动下，下游需求快速增长。随着城市进入智慧管理时代，我国政府纷纷加大城市信息化建设。《智慧城市技术白皮书》预计，到2012 年年底全国开建“智慧城市”的城市数有望突破400 个，“十二五”期间用于建设“智慧城市”各方投资总规模有望达5000 亿元。
    我们预计公司2012-2014 年销售收入分别为15.49 亿、22.13 亿、30.84亿；净利润分别为1.12 亿元、1.55 亿、2.12 亿；对应EPS 分别为0.47元、0.64 元、0.88 元。