额1.91亿元，同比增长31.06%；归属于母公司所有者的净利润1.62亿元，同比增长31.57%；前三季度销售毛利率和销售净利率分别达到53.73%和12.18%；摊薄每股收益0.63元，每股经营性现金流量净额1.02元。同时公司预计2012年归属于上市公司股东的净利润同比增长10-40%。基本符合我们之前的预期。
    点评：
    三季度营业收入增长三成，增速加快。三季度厨电市场在房地产市场回暖和销售终端促销活动的刺激下，出现复苏迹象，同时公司的新兴渠道销售能力继续得以增强，公司在三季度的营业收入增长提速，同比增长30.69%（Q1、Q2分别为17.24%和23.13%）。
    盈利能力保持稳定。前三季度公司销售毛利率和净利润分别同比增长1.71和0.64个百分点，其中第三季度销售毛利率为52.73%（环比-0.01%），销售净利率为12.18%（环比-0.22%），变化不大，基本保持稳定。
    三季度管理费用率出现反弹。前三季度销售期间费用率为38.58%，略高于去年同期0.6个百分点，在合理范围内。但在三季度销售费用率和管理费用率分别达到31.79%和7.21%，分别环比-0.83和+1.75个百分点。
    现金实际收益能力提高。前三季度公司每股经营性现金流量净额为1.02元，同比提高59.87%，主要原因是销售规模的扩大和代理商回款积极。
    营业收入现金比率、经营现金流量净利率比、全部资产现金回收率分别为19.77%、162.36%、12.62%，分别同比提升4.44、49.94、3.99个百分点。
    存货周转率持平，三季度预收账款增加。前三季度公司存货周转率为2.04次，基本与去年（1.96次）持平；三季度预收账款增加4872万元，代理商回款积极所致；另外，三季度应收账款基本与二季度持平。
    盈利预测：我们认为三季报显示公司三季度收入增长提速，盈利能力基本保持较高水平，因此维持我们之前的盈利预测：预计公司2012~2014年EPS分别为0.94元、1.24元、1.56元，对应2012年10月26日收盘价的PE分别为18倍、14倍、11倍，维持“增持”评级。
    风险因素：房地产市场发生波动；上游材料价格反弹。