1．报告背景：公告2012 年三季度报告  2012 年1-9 月，公司实现营业收入13.2 亿元，同比增长24.0%。实现净利润1.6 亿元，同比增长31.6%，EPS 0.63 元。  其中，三季度公司实现收入4.6 亿元，同比增长30.7%，实现净利润0.56 亿元，同比增长29.5%，EPS 0.22 元。  1-9 月，公司经营性现金流2.6 亿元，相比去年同期增长60%。三季末，公司在手货币资金11.3 亿元。  2．我们的分析与判断  （一）收入增长提速，份额持续扩大。  三季度公司收入大幅增长30%，实现大幅逆势增长。根据中怡康数据，8 月公司烟机和灶具零售额分别增长42%和34%，增速提升明显。一方面行业逐步筑底回暖，另一方面，公司发挥渠道和品牌优势，市场份额持续提升。截止8 月末，公司烟机和灶具市场份额分别提升3.6 和2.2 个百分点。  十一黄金周公司保持大幅增长势头，KA 突破15%左右增长。随着地产销售转暖，未来公司收入还将保持较好增长。预计公司四全年收入超19 亿，实现25%以上增长。  （二）立足"老板"，发展"帝泽"和"名气"。  公司"老板"品牌已在高端厨电行业内确立了显著的品牌优势。依托老板品牌，公司引入"名气"品牌，定位中端，主要覆盖二三线市场。预计2012 年"名气"收入在8000 万左右，翻倍增长。名气品牌为二三线城市厨电市场需求释放做好充分准备，是公司未来保持高增长的重要支撑点。  "帝泽"品牌，定位高端奢侈品厨电，主要服务于集团化精装修，抢占顶级高端厨电份额。目前"帝泽"还处在市场推广阶段，预计2012 年实现3000 万左右收入，2013 年还将保持快速增长。