投资要点：
    业绩稳健增长 ，符合市场预期。前 3 季度，公司营收为 1.68 亿元，同比增长49%，营业利润为0.26 亿元，同比下降9%,净利润为0.34亿元，同比增长25%；其中，3 季度营收、营业利润和净利润分别为 0.76 亿元、0.13 亿元和0.15 亿元，同比增长85%、46%和59%。
    高研发支出，整体费用较快增长。公司1-3 季研发支出同比增速快于营收增长。同时，由于公司积极开拓异地业务和建设募投项目，前三季度销售费用和管理费用分别同比增长125%和75%，二者合计占营收比例从去年同期的30%上升到40%，但分季度看，二者合计占营收比例从Q1 的40%下降到Q3 的38%。
    公司前三季度新签合同额快速增长。前三季度公司新签100 万元以上医疗卫生信息化项目合同总金额为1.51 亿元，同比增长约100%，考虑到季节性因素，四季度订单金额一般为全年的30-40%，则全年新签订单可能达到2.2-2.5 亿元。
    政策驱动医疗信息化市场需求高速增长。2012 年8 月20 日，卫生部发布《健康中国2020 战略研究报告》，将推出预算金额达611 亿元的全民电子健康系统工程。而据计世资讯预测，2012 年中国医卫行业的IT 投资规模约为190 亿元人民币，较2011 年同比增长25.5%。
    公司竞争实力为实现业绩增长提供有利保障。目前，我国医疗信息化处于临床信息化阶段，而公司在临床信息系统建设等领域知名度和技术水平较高，且实施经验丰富，有望获取更大市场份额。
    公司业绩增速开始加快。我们预计2012-2014 年销售收入分别为2.61亿元、3.92 亿元、5.69 亿元；净利润分别为0.61 亿元、0.94 亿元、1.29 亿元；对应EPS 分别为0.57 元、0.87 元、1.21 元。