公司于10 月24 日发布三季度报告：1~9 月份，公司实现营业收入646.04 亿元，同比下降2.55%；EPS为0.52 元，同比下降10.46%。其中，7~9 月份，公司实现营业收入191.96 亿元，同比下降19.52%；EPS 为0.16 元，同比下降21.85%，环比下滑2.59%；加权平均净资产收益率2.46%，同比下降0.92个百分点。综合毛利率为38.16%，较去年同期下降5.24 个百分点。公司1~3 季度EPS 分别为0.2 元、0.16 元、0.16 元，二三季度业绩基本持平的主要原因是吨煤价格和成本环比均下跌18 元，而期间费用基本保持稳定（销售费用环比提高，但管理费用大幅下滑），显示公司控制成本力度加大。
    1~9 月份，煤炭产量8243 万吨，同比增长6.7%；商品煤销量10614 万吨，同比增长4.7%；其中自产商品煤销量8008 万吨，同比增长6.6%。煤炭销售结构中，现货煤比重由上半年的55.9%下降至52.72%；自产煤综合售价同比下跌16 元至478 元/吨，其中，现货销售均价下跌83 元至491 元/吨，同比下跌14.5%；长协价格同比上涨48 元至456 元/吨，同比上涨11.76%，同时公司三季度长协价格较上半年环比下跌7元或1.51%；吨煤生产成本同比减少19.46 元或8.2%至217.64 元/吨，环比减少18.01 元或8.2%。因此，自产商品煤毛利率下跌1.5 个百分点至52.7%。吨煤税后净利润约94 元/吨，同比下降4 元。另外，公司三季度期间费用较二季度基本持平。因此，公司盈利得益于成本下滑对冲煤价下跌，数据明显好于同行板块，预计四季度吨煤毛利有望稳定，但依惯例费用或环比提升。
    我们看好公司的内生性增长和外延式扩张能力。根据公司主要在建项目的进程和资产收购规划，推动公司正向增长的主要驱动力和对应的时间节点可能在于：
    2012~2013 年：平朔东露天矿（2000 万吨）、小回沟矿（300 万吨）、和柴沟矿（300 万吨）的投产；