事件：思源电气公布了2012 年三季报，1~9 月份公司实现营业收入17.2 亿元，同比增长40.41%；实现归属于母公司的净利润约1.44 亿元，同比增长53.58%，对应EPS 为0.33 元。三季度单季度实现营业收入7.32 亿元，同比增长62.89%；实现净利润约7079 万元，同比增长138.58%；实现EPS 约0.16元。
    点评：
    新产品市场开拓进展顺利，收入快速增长：公司新产品110 kV GIS、110 kV 智能变电站监控系统以及在线监测等产品已经进入收获期，在公司有力的市场销售能力推动下，公司产品市场开拓进展顺利。自去年下半年开始公司在电网各批次的招标中均有表现突出，为公司收入增长提供了强有力的订单保障。
    综合毛利率上升明显：前三季度公司综合毛利率为38.89%，较去年同期上升约4.45%，主要原因是（1）国家电网公司改变评标模式，相关产品中标价格较去年同期有所上升；（2）公司收入结构的变化，毛利率较高产品收入占比提升。
    期间费用率有所上升：前三季度公司期间费用率为30.08%，较去年同期上升了约2.89%。其中，公司加大市场开拓力度，前三季度销售费用率为16.92%，较去年同期上升了约2.25%。