业绩情况
    思源电气半年度新增订单21.18 亿元，同比增长74%，订单面向电网，确定性高，为业绩增速的继续提升奠定了基础。公司营业收入Q1 同比增长18%，Q2 同比增长33%，Q3 增速将继续提高。
    半年度公司实现营业收入9.87 亿元，同比增长27%，净利润7336万元，同比增长14%。
    半年度公司毛利率提升了3.93 个百分点，体现出公司的经营情况改善明显，分产品来看，除了高压开关外，毛利率均有不同程度的提升。
    订单快速提升
    公司凭借优秀的品质和服务，新产品快速抢占市场，带来了订单的快速增长。
    其中GIS 新增订单3.37 亿元，同比增长524%；智能变电站自动化系统新增订单64 套，金额超过1.4 亿元；电力电容器中标淮南-上海串补工程，订单同比增长163%；电力电子产品新增订单1.8亿元，同比增长34%。
    公司新增订单的快速增长将保障未来业绩增速的继续提升。
    盈利预测
    我们预测公司2012、2013 年可分别实现营业收入29.9 亿元和41.7亿元，可分别实现净利润2.26 亿元和2.98 亿元，每股收益分别为0.51 元和0.68 元，目前股价对应的市盈率分别为23.7 倍和18倍，维持“增持”评级，目标价17 元。