投资要点
    事件：
    2012年1-9月，公司实现营业收入4.94亿元，归属于上市公司股东的净利润8255万元，同比分别增长37.2%、28.4%。每股收益0.49元。
    点评：
    管理深化，3季度单季需求依然强劲：1-9月，公司实现营业收入4.94亿元，同比增长37.2%；7-9月，公司实现营业收入1.82亿元，同比增长39.66%。在整体宏观经济偏紧、下游客户需求滑落的情况下，公司依然保持了快速的增长，我们认为这主要与公司积极拓展市场、持续推进行业解决方案、深度挖掘客户需求、提升服务质量相关。近年来，以SAP为代表的高端ERP软件提供商在中国市场大举扩张，中期而言，公司有望凭借着对SAP和Oracle业务的多年实施经验，以及在本土市场的有利竞争地位，获得快速的成长。短期而言，目前公司正值新一年的员工储备计划中，招聘有序进行，招聘规模处于正常的增长中，我们判断这与公司下游客户的需求依然稳健相关。
    主营业务毛利率较去年同期下降近3个百分点：报告期内公司主营业务毛利率30%，较上年同期下降3个百分点，总体而言，主要由人员增加所带来的人工成本增加（同期人员增速约在20%）、营改增以及业务饱满度下滑带来的毛利率下滑。