投资建议： 三季业绩符合预期，我们认为，中国优质企业目前正在经历着管理模式变革、集团化、区域化、流程化趋势明显，国内高端ERP实施服务需求在宏观经济下滑的背景下仍然旺盛。公司深耕高端ERP实施行业多年，拥有全行业ERP实施服务经验，已形成品牌效应，老客户极度稳定且新客户不断增长。公司竞争优势明显且不断加深，作为Sap&Oracle国内的金牌实施合作商且Sap&Oracle仍然占据国内高端ERP软件市场主流的情况下，公司实施服务业务仍将保持高速增长，未来三年30%的业绩确定性较高，同时公司积极通过外延式收购拓展公司业务领域，我们认为公司未来将成长为国内首屈一指的优质综合IT服务商，预计公司12、13年EPS分别为0.76元，1.01元左右，对应PE在23X，17X，维持"强烈推荐"的评级。 要点： 三季度业绩符合预期，高端ERP客户受宏观经济波动影响较小：公司发布三季报，2012年1-9月实现营业收入4.94亿元，同比增长37.2%；归属于上市公司股东净利润0.83亿元，同比增长28.4%;扣非后净利润为0.74亿元，同比增长40.3%，符合市场及我们的预期，为全年业绩的稳定增长奠定了基础。公司作为SAP&ORACLE国内的金牌合作实施提供商，主要为国内优质的中高端客户提供ERP实施服务，中国优质企业目前正在经历着管理模式变革、集团化、区域化、流程化趋势明显，ERP需求仍然强烈，此类客户对ERP的投入受经济波动的影响较小。汉得是国内ORACLE最大的实施服务商，2012年ORACLE开始执行"中国增长计划"，预计未来三年公司Oracle实施服务将保持20%左右的符合增长。