>> 申银万国-汉得信息(300170)调研报告:有效率的IT服务模式-120911
| 上传日期: |
2012/9/11 |
大小: |
492KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
龚浩,刘洋,薄娉婷 |
| 下载权限: |
无限制-登录即可下载 |
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软件公司分为服务模式、产品模式、兼具产品和服务的混合模式。与其它服务模式公司相比,汉得信息的管理费用和财务费用占收入比重较低,经常性税前利润率较高,因此效率也较高。与混合模式的用友软件相比,汉得信息专注于满足大型客户的个性化需求,因此销售和管理成本较低,目前的效率更高。公司仍在不断拓展软件产品和平台,尝试继续提高效率。从效率角度衡量,汉得信息是最优质的IT 服务公司。 汉得信息的发展战略是以ERP 实施服务为核心,接触客户运营的核心领域,通过内生或并购的方式逐步丰富IT 服务业务的种类,最终成为综合性IT 服务供应商。公司曾成功发展了目前收入增速较高的对日ERP 外包、运维服务、扫描加工服务外包。 汉得信息是国内份额最大的Oracle 实施服务公司,2012 年Oracle 开始执行“中国增长计划”,我们预计未来3 年汉得Oracle 咨询业务的收入年均复合增长率约为25%。 汉得信息的SAP 实施服务业务处于高速增长期,近五年收入年均增长达到36.3%。SAP 越来越重视中国市场,未来四年计划在中国大力投资。我们预计未来三年汉得信息的SAP 实施服务收入年均增长35%。
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