2012上半年业 绩稳定增长
    公司2012 年上半年实现营业收入311,151 万元，同比增长35.79%；实现归属于上市公司股东的净利润5,280 万元，同比增长31.68%。上半年主营业务毛利率30.24%，相比去年同期34.18%略有下降。报告期间费用率为13.8%，相比上同期15.6%有所下降。费用下降主要因为公司去年8 月份授予核心员工限制性股票计划使上半年节约成本274 万，使得管理费用率下降。
    毛利率下半年有望提升
    毛利率下降集中于ERP 实施服务业务和软件外包业务，分别下降7.86%、10.54%。下降原因主要在于人力成本上升，公司2011 年新招聘员工629 人，相比2010 年底员工总数大幅增长52.6%。由于其中大部分为应届毕业生，收入创造暂不明显，从而上升的人力成本使得毛利率下降。我们认为随着新招聘员工业务熟练度的提高，公司下半年毛利率有望得到回升。
    收购夏尔进军BPO 业务，与现有业务形成强力互补
    公司于4 月30 日完成对夏尔软件100%股权的收购，并于当日纳入公司合并报表范围。上半年夏尔尔软件纳入合并范围内的营业收入及净利润分别为368.9 万元、57.9 万元。夏尔软件主要从事非结构化数据整体解决方案的研发和服务业务，尤其在文档扫描加工业务具有相当优势。汉得主要从事企业核心业务流程及结构化数据的管理，因而双方可以在主营业务及客户资源方面形成强力互补。产业链得到外延扩张，我们认为公司价值将获得明显提升，未来成长性可期。