下游需求景气度尚可，业务的快速增长主要受益于11年四季度及12年1季度的订单：报告期内，公司实现营业收入3.1亿元，净利润5281万元，扣除非经常损益后的净利润4761万元，分别同比增长35.79%、31.68%和45.74%，保持了快速增长，其中ERP实施服务实现收入2.1亿元，同比增长38.69%，占收入的比重达68%。我们认为ERP实施业务的快速增长主要来自于去年11月、12月以及1季度的订单，而去年是高端ERP市场景气度最为高涨的时期。近年来，以SAP为代表的高端ERP软件提供商在中国市场大举扩张，公司有望凭借着对SAP和Oracle业务的多年实施经验，以及本土市场的有利竞争地位，获得快速的成长。公司的软件外包服务，主要是针对日本市场的ERP软件进行二次开发，报告期内公司该项业务实现收入5056万元，同比增长79.34%，占收入比重达16.26%。我们判断整个日本地区对于高端ERP需求的大幅提升也是公司业务大幅增长的主要动力，由于公司该项业务基数较低，预计日本市场2012年全年依然有较为快速的增长。