投资要点：
    ● 三季报业绩增长15.3%。公司1-9 月份营业收入13.20 亿元，同比增长6.88%；归属于上市公司股东的净利润9031.85 万元，同比增长15.3%，EPS0.28 元，7-9 月份EPS0.11 元，符合预期。
    ● PE 管道业务有巨大市场空间。公司PE 管材业务成本有所增长，PE 原料从7 月10150 元上涨至9 月底11050 元，但10 月价格有所失落。天然气行业未来仍将保持15%左右增速，西气东输三线等主网的铺设完毕后，城市燃气PE 管道的需求将会保持较快增长。未来公司增发项目1.98 万吨PE管道项目投产后，产能将达到7.1 万吨以满足下游需求。
    ● BOPA 薄膜价格上涨。公司目前拥有1.8 万吨BOPA 产能，当前15μ同步尼龙膜报价36000 元/吨；15μ印刷级尼龙膜32500 元/吨；15μ复合级尼龙膜30500 元/吨，较2 季度上涨7.5%左右，预计BOPA 全年毛利率在10%以上。
    ● 锂电隔膜值得期待。目前公司锂电隔膜具备上百万平米的生产能力，已经为公司贡献利润。2000 万平米锂电隔膜项目有望在明年投产贡献1 千万平产品，该项目产品达产放量后，一方面提高公司盈利能力，另一方面提升公司估值水平。
    ● 给予公司“增持”评级。预计公司2012-2014 年，0.38、0.55、0.71元，对应动态市盈率21、14、11 倍。给予公司“增持”评级。