投资要点
    事件：
    公司前三季度实现收入 16.20 亿元、归属股东净利润4.47 亿元，同比增长7.54%和-15.34%，合EPS0.26 元。其中第三季度实现收入5.47 亿元、归属股东净利润1.66 亿元，同比增长8.64%和-5.78%。
    点评：
     航空业务保持稳健增长。1~9 月份公司完成旅客吞吐量2203.27 万人次、货邮吞吐量62.63 万吨、飞机起降17.88 万架次，同比增长5.0%、2.7%、6.3%。
    在宏观经济不佳、产能受限的情况下公司业务依然取得稳健增长。
     三季度成本、费用增速增长较快。三季度公司主营成本、财务费用、投资收益同比分别增长10.7%、76%，高于收入8.6%的增速，而投资收益同比下降86%，使净利润同比下降5.78%。
     向集团支付保税物流中心垫付工程款，对利润影响有限。公司向集团支付保税物流中心垫付工程款4383 万元，计入建设总成本，年新增折旧200 万元左右，对利润影响有限。
     盈利预测与估值：T3 预计于2013 年中启用，公司业绩将于2014 年见底，之后盈利水平将进入上升周期，长期来看深圳机场管理优秀、航空业务与非航业务发展空间巨大，建议投资者长期予以关注。我们预测公司2012~2014 年EPS 为0.33、0.23、0.19 元，对应PE 为12、17、20 倍，短期给予中性评级。