三季度业绩略低于预期，主要原因是整体薪酬增长较快，前三季度支付给职工薪酬2.17 亿元，同比增长37%，今年以来远光持续引进中高级人才，且人均薪酬和人员数量都有上升。  历史上三季度是业绩低点，近年来三季度利润占全年比在10%以下。且近年来三季度业绩增速不具全年业绩指引性，09 年Q3 收入同比增长36.1%，净利润同比仅增长9.8%，其后修正公告将09 年全年业绩由三季报的（0，50%）上调到（50%，70%）；10 年Q3 收入同比增长13.6%，净利润同比下滑70%，其后修正公告将10 年全年业绩由三季报的（30%，50%）上调到（60%，90%）。  12 年Q3 收入同比增长27%，较Q2（19.6%）明显回升，且应收账款仅增加5000 多万元，远低于Q1 和Q2 水平（分别为约1 亿元），显示收益质量改善，我们认为全年业绩增速在30%压力不大。同时从时间点推算，预计上期股票期权激励最后一次行权将于12 月初完成，而本次限制性股票激励将于13 年初完成，也使得远光全年业绩释放动力要强于前三季度。  前三季度营业税金及附加1220 万元，同比增长100%，主要原因是软件服务收入翻倍；资产减值损失1385 万元，同比增长65%，主要是应收账款增加；所得税费用2394 万元，同比增长124%，主要原因是所得税率按照15%估算，目前重点软件企业认证进入申报期，我们预计全年落地概率大（假设年报在13 年2 月份以后披露）。  盈利预测与投资建议：维持公司12-14 年EPS 分别为0.64、0.87 和1.17 元，维持强烈推荐评级。风险提示：客户集中风险。