结论与建议：
    长信科技公告前三季度净利润约为1.42 亿-1.55 亿，YoY 增长10%--20%，符合预期。
    作为 ITO 龙头，不断拓展产品线，触控玻璃和减薄玻璃已有实质性贡献。
    未来ITO 稳步增长可期，触控的产能优势逐步显现，OGS 产品具有极强的爆发力。维持此前的盈利预测，预计公司2012、2013 年可实现净利润2.14、2.73亿元，YOY 为40%、27%；EPS 为0.66、0.84 元；目前对应PE 为23、18 倍，维持“强力买入”建议。
     3Q 业绩稳步增长：据此推算3Q 净利润约为4700 万-6000 万，YoY 增长约为-2%-25%，基本符合预期（群益预估5700 万，YoY 增长19%）。我们认为3Q 业绩主要由ITO 玻璃和2.5G 触控线以及玻璃减薄业务推动。
     3.0G 利用率有望爆发提升，产能优势显现：公司同时公告3.0G 触控线利用率10 月开始有望提升至7 成。据了解，客户为台系触控模组大厂，终端产品为美系客户的中大尺寸Tablet。公司3.0G 线月产能为3 万张基板，可切7.0 寸触控sensor 约为20 片；较2.5G 线相比，3.0G 线在切割7.0 寸以上产品有着一定优势。公司有望获得的触控大单是公司产能规模优势的体现。
     中大尺寸触控需求未来有望成为爆发点：由于OGS 的“轻薄”优势，在中大尺寸上尤为明显，未来在Tablet 和支援触控的Ultrabook 以及AIO 上，我们认为OGS 方案具有相当强的竞争力。我们相信在Win 8 + Ultrabook 的推动下，2013 年对大尺寸触控面板的需求将会较今年有明显增长，甚至井喷。而长信凭借产能和技术优势，未来有望胜出。
     减薄业务需求旺盛：5 月以来，订单非常充足，每月可贡献收入约300 万以上，因此公司在9 月又添加了2 条减薄线，目前共有5 条产线。减薄业务目前进展较为顺利，4Q 的加工量有望较3Q 再进一步。
     利预测和投资建议：预计公司2012、2013 年可实现净利润2.14、2.73 亿元，YOY 为40%、27%；EPS 为0.66、0.84 元；目前股价对应PE 分别为23 倍、18 倍；维持“强力买入”的投资建议。